Dua organisasi paling berpengaruh di pasar energi menyajikan dua pandangan yang bertentangan tentang arah tahun ini pada Rabu. Badan Energi Internasional (IEA) kini meramalkan dunia akan membakar lebih sedikit minyak pada tahun 2026 dibandingkan 2025, merupakan prakiraan jenis ini yang pertama sejak pandemi COVID-19 hampir melumpuhkan ekonomi global, sementara OPEC masih menggambarkan jalur pertumbuhan permintaan yang meninggalkan celah lebih dari dua juta barel per hari di antara keduanya.
IEA, yang bermarkas di Paris, meramalkan permintaan minyak global akan turun 1,6 juta barel per hari pada tahun 2026, penurunan 510.000 barel per hari dibandingkan dengan prakiraan Juli. Badan itu mengatakan "penutupan berkelanjutan Selat Hormuz dan kenaikan harga bahan bakar terus memberikan tekanan pada konsumsi minyak," sehingga menurunkan proyeksinya untuk paruh kedua tahun ini sekitar 550.000 barel per hari.
Sebaliknya, Organisasi Negara-Negara Pengekspor Minyak (OPEC) masih meramalkan pertumbuhan permintaan, meskipun menurunkan proyeksinya untuk bulan keempat berturut-turut menjadi 580.000 barel per hari dari 780.000 barel per hari. Kelompok produsen terus menegaskan bahwa kerusakan perang terhadap konsumsi lebih kecil dari yang ditunjukkan oleh prakiraan Barat, dengan angka-angka dari kedua belah pihak menunjukkan perbedaan mendekati 2,2 juta barel per hari dalam volume minyak yang akan dibakar dunia tahun ini.
Data pasokan menjelaskan tingkat pesimisme ini. Produksi global pada Juli naik 2,4 juta barel per hari menjadi 101,5 juta barel per hari, tetapi tetap 6,3 juta barel per hari di bawah tingkat setahun yang lalu, dengan 8,3 juta barel per hari dari produksi negara-negara Teluk tetap berhenti. Produksi Teluk naik menjadi 23,9 juta barel per hari, namun ekspor wilayah itu menurun 2,1 juta barel per hari menjadi 15 juta barel per hari setelah Selat Hormuz ditutup secara efektif lagi di awal Juli dan kapal tanker serta infrastruktur mengalami serangan, menurunkan volume yang dikirim dari 20 juta barel per hari menjadi sekitar 12 juta barel per hari.
Tanpa perjanjian untuk membuka kembali jalur air atau mengamankan transit melalui Bab al-Mandab, IEA menurunkan proyeksi pasokannya lagi, kini mengantisipasi penurunan produksi tahun ini sebesar 4,3 juta barel per hari. Stok global yang dimonitor pada Juli juga turun 69 juta barel menjadi sedikit di bawah 7,9 miliar barel, turun 410 juta barel sejak perang dimulai.
Satu titik kesepakatan antara kedua belah pihak adalah tahun 2027. OPEC sekarang meramalkan permintaan akan tumbuh pada 2027 sebesar 2,2 juta barel per hari, naik dari 1,94 juta barel per hari dalam proyeksi bulan lalu, sementara IEA melangkah lebih jauh dengan prakiraan pertumbuhan 2,4 juta barel per hari. Ini menampilkan paradoks yang layak diperhatikan: badan yang paling pesimis tentang tahun ini menyajikan prakiraan yang lebih optimis untuk tahun depan.
IEA melihat kerusakan terletak pada penyumbatan jalur pasokan bukan pada keruntuhan permintaan—minyak yang tidak dapat mencapai pembeli bukan permintaan yang hilang—sehingga semakin dalam defisit ini tahun ini, pemulihan akan lebih tajam begitu Selat Hormuz dibuka kembali. OPEC, yang tidak pernah mengakui bahwa konsumsi menurun banyak, tidak memiliki banyak ruang untuk membuat kerugian sebelumnya. Visi badan itu secara eksplisit bergantung pada anggapan pelisiran ketegangan dan aliran pemulihan secara bertahap, mengubah kontraksi pasokan tahun ini menjadi pertumbuhan 8,3 juta barel per hari, mengubah defisit sekitar 1,3 juta barel per hari menjadi surplus 4,6 juta barel per hari.
